快速膨胀之后，中海油炼化产业布局出现了新的调整——8月4日，中海油召开会议审议通过《总公司炼化产业优化整合方案》——尽管上述《整合方案》没有对外公布，亦从侧面说明中海油炼化业务即将发生深刻调整。
市场各方普遍认为，在炼化产能过剩、下属炼厂经济效益欠佳的背景下，中海油有意调整炼化战线，关停或者整合并渤海湾等地一些炼厂，集中精力建设惠州炼厂等大炼化企业。
《中国经营报》记者就相关问题给中海油发去采访函，但截至发稿未能收到回复。
上岸失利
此番调整的背景是，中海油下属炼厂长期表现不佳。
长期漂在海上的中海油把发展炼化产业作为“上岸”的重要一环，在沿海特别是两洲一湾(长江三角洲、珠江三角洲、渤海湾)布局了众多炼化企业。特别是其2005年布局的惠州炼油项目，不仅结束了中海油“有采无炼”的历史，也是其密集布局炼化产业的第一个注脚。
除了广为外界所熟知原油加工能力1200万吨的惠州炼油项目;在长江三角洲的宁波，中海油建设了1000万吨/年的宁波大榭石化;在渤海湾，中海油主要收购了包括山东海化(5.59,-0.25, -4.28%)、中海石化、中捷石化等多家山东地炼企业。
根据安迅思提供的数据，截至2014年底，中海油炼油能力为3770万/年，约占全国炼油能力5%。但与中石化[微博]炼油能力2.88亿吨/年，中石油为2亿吨/年，差距依然十分明显。
“除了惠州炼厂因为设备和工艺先进、中沥公司沥青产品盈利不错，中海油其他炼厂效益都不好。去年以来，山东海化、中海石化等多家炼厂处于停工状态”，卓创资讯分析师刘广彬告诉记者。
刘广彬认为，此次中海油炼化产业的调整优化，此前重金布局渤海湾的炼化产业链将是重点调整对象，整合、出售都在预料之中。
这一判断得到了中投顾问能源行业研究员宋智晨的认同。他认为，中海油进入炼化市场较晚，存在明显短板，尚未实现多元化发展。因此，在经济低迷时期，中海油炼化板块就难以避免亏损困局。
实际上，中海油抛弃旗下亏损炼化业务早有苗头。2014年，中海油集中抛售了4家化工公司股权，及一家化工厂的整体权益。其中，旗下山东海化转让的山东薛焦化工有限公司6.27%股权挂牌价仅为1元。上述转让出售的企业均处于亏损状态。据相关统计，几家公司截至2013年底的总负债已超过20亿元。
内外交困
一边是面临巨亏和抛售，另一边中海油依然在重点布局旗下大炼厂。
资料显示，在中海油首个大炼厂惠州炼油一期1200万吨/年炼油装置的基础上，二期项目将新建1000万吨/年炼油和100万吨/年乙烯装置，炼油装置15套、化工装置13套以及煤气化(5.76, -0.21, -3.52%)制氢及动力站联合装置。
记者获知，早在5月底，惠州炼化二期就已完成常减压装置等25套装置基础设计，长周期设备采办全部完成并进入现场施工。另据中海油惠州炼化工程建设部经理孙卫东介绍，惠州炼化二期工期于2016年9月底完成，实现竣工运用;2016年12月底乙烯或化工实现竣工运用。
而按照规划，最终惠州炼油2020年左右要成为4000万吨炼油、300万吨乙烯和200万吨芳烃产能的“巨无霸”，将位于全国最大炼厂之列。
至此，中海油此次炼化产能优化布局的思路逐渐清晰，整合、出售旗下非盈利和亏损炼化业务，主要集中在渤海湾、长江三角洲地区;集中精力做大做强位于珠江三角洲的惠州炼油项目。
“这一方面说明此前中海油‘两洲一湾’中下游布局基本失利，另一方面，在内外交困下，中海油正在快速收缩炼化战线”，一位不愿意透露姓名的业内人士认为，中海油的炼化布局调整酝酿已久。
过剩之虞
中海油此番大幅调整旗下炼化资产及业务的另一个深层次原因是，中国炼油产业正在面临前所未有的过剩之虞。
近年来我国炼油厂的急剧扩张导致国内炼油产能过剩问题已经相当严重。据卓创资讯的最新统计，中国炼油一次产能已达7.23亿吨，如此算来中国当前理论过剩产能为2.49亿吨，过剩率高达50%。
事实上，这一数据还不包括数据庞大的调合油市场份额。
“正是在严重过剩的趋势下，中石化、中石油等石油巨头不得不推迟或取消炼油厂的扩展计划，但新增产能还在扩张，我们预期未来炼化行业的产能过剩情况可能远远超过钢铁行业”，宋智晨说。
现实中，让中海油炼油业务饱受打击的另一个原因是国际油价。2014年下半年以来，国际油价从百元高位一路下滑至目前的40美元附近，偏重于海上和上游业务的中海油迅速遭遇严峻考验，营收、利润大幅下滑;此外，投资200多亿美元的加拿大尼克森项目大部处于半停工状态;尼克森管道漏油、中海油渤海湾漏油的索赔可能接踵而至。
此前，中海油董事长杨华公开指出，炼化与销售改革专项小组经过一年多时间的调查研究，多方征求意见后最终形成该方案。而这也是这位新任掌门人首次部署公司重点改革事宜。
数据显示，2015上半年，中海油实现营业收入2106.9亿元，同比下降31.9%;利润总额222.5亿元，同比下降63.2%;净利润217.6亿元，同比下降49.8%。同期中海油旗下上市公司中海油服(17.50, 0.66, 3.92%)则预计2015年上半年净利润同比下降80%至8.85亿元。
压缩开支成本也成为常态，8月7日，一份中海油内部通知显示：根据其总公司2015年上半年经济指标实现情况，经总公司党组研究决定，停发2015年上半年绩效奖金。
显然，正是在内外交困中，中海油拿规模较小的炼化产业动刀成为意料之举。
