当前快播：ESG投资火热 影响力衡量和管理标准“本土化”助力乡村振兴

在“双碳”发展已成为国家顶层发展战略的目标驱动下，金融机构与ESG领域的连接持续加强。

随着ESG理念受到国内外越来越多主流金融和商业机构的关注，针对ESG投资的工具、报告和金融产品在过去一年中层出不穷。然而，相关讨论大都集中在二级市场，或成熟的大型公司中，且关注重点侧重于风险控制的角度，而非主动创造价值。对于那些离直接价值创造更近的一级市场投资人而言，想通过有效衡量和管理自身投资行为以及被投企业的社会和环境效益，即“影响力”，以创造长期价值，他们需要的是既与国际接轨，又根植于本土市场特点的参考指南。

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近日，《中国影响力衡量与管理(IMM)指南1.0》(以下简称“IMM指南”)意见征求稿在“2022年向光年会”上正式发布，该指南由中国影响力投资网络(CIIN)联合普华永道中国联合推出。中国影响力投资网络(CIIN)副总裁林奕谷指出：“我们需要既和国际接轨，又符合本国国情的IMM流程指导工具，帮助国内投资人实践IMM，以提升决策质量，从ESG维度赋能被投企业的价值创造，最终有效解决社会和环境问题。”

香港科技大学(广州)社会枢纽署理院长、香港科技大学商学院经济系讲席教授谢丹阳也认为，IMM要方便投资者与被投企业对接，凝聚力量、优化资源分配、集中解决艰难的社会问题和重点关注长期价值创造，而IMM体系化和可信度的加强以及使用方便程度是助力价值创造的必经之路。

《中国经营报》记者了解到，IMM指南的案例研究围绕双碳目标、乡村振兴等国家战略重点，充分体现本土市场特点，重点关注的投资领域包括可持续农业和农村发展、绿色经济、医疗健康等。

如乡村振兴为主题的投资方面，截至2022年1月13日，全国范围内的乡村振兴基金累计设立数量为169只，总计管理规模为1407.88亿元，但在落地执行层面存在社会资本配资难、配资贵、优质项目少的问题。IMM指南分析认为：“除了农业领域本身的周期长、见效慢的特点，还在于传统农业管理中项目信息不对称、不完整导致的不可控、风险高的特点。所以近几年中介机构对涉农企业的上市持不积极态度， 社会资本也减少了涉农企业的投资力度。”

IMM指南中指出：“投资机构需要关注融资主体的社会影响力绩效表现，并可由独立第三方机构验证和审计。这就要求融资主体在项目初期就需要开展IMM.如果融资主体不能提供真实、可靠和可验证的社会影响力绩效表现数据，可能会将一些大型投资机构拒之门外，影响整个影响力投资行业的发展。目前，地方政府债、政府和社会资本合作(PPP)项目社会环境效益分析主要还是以定性描述为主，数据类的信息披露不足，难以确定项目会对哪些群体产生影响，对他们产生什么影响，影响又有多大。”

以北京富平创业投资有限责任公司(以下简称“富平创投”)为例，富平创投自2009年至2017年，先后孵化培育并投资了5家社会企业及共益企业，涉及农村小额贷款、农村学前教育、生态信任农业、设计与社会创新等领域。十几年来，这些社会企业为累计9000多户农民发放小额贷款，贷款总额达到6亿元。

投资方在追求财务回报的同时，也在社会回报、财务回报和风险中寻求平衡。相比商业投资所追求的财务回报，富平创投更加强调社会影响力方面的回报，对于企业投资的财务回报往往需要较长的周期，短则五到七年，长则数十年；而即使有回报，这些资金也将被继续投入到社会创新领域的风险投资。

如果乡村振兴主题的影响力投融资主体有一个可参考的有共性的IMM工具，可以帮助投资主体了解农户和农村合作社等利益相关方在乡村产业发展中受益多少，再根据这一工具客观度量效果，引入“为效果付费”机制。推广相对统一的 IMM 工具，有利于释放影响力投资潜能，助力乡村振兴。

（文章来源：中国经营网）