券商观点|农林牧渔行业周报：二育由惜售转出栏但去化有限，节后猪价回落风险加大

2026年2月1日，开源证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，二育由惜售转出栏但去化有限，节后猪价回落风险加大。

【资料图】

报告具体内容如下：

周观察：二育由惜售转出栏但去化有限，节后猪价回落风险加大 二育由惜售转出栏但去化有限，节后猪价回落风险加大。据涌益咨询，截至2026年1月30日，全国生猪均价12.24元/公斤，周环比-0.68元/公斤，本周猪价在节前备货博弈下先涨后跌、波动加大。供给端，全国出栏均重小幅下降至127.86kg，若节前显著降重加大出栏，供给端对价格的压制有望逐步显现。结构侧看，2026年1月29日肥标差继续走扩至1.04元/公斤，节前高均重尚未有效下行，供给压力暂未充分释放。需求端，白条价格较前周小幅回落至16.90元/公斤，环比-0.25元/公斤，毛白价差维持较高位。二育方面，由惜售转为积极出栏，但二育存栏仍明显高于2025年阴历同期。截至2026年1月30日二育栏舍利用率回落至30.2%。二育存栏节前下降幅度有限，或导致节后价格面临较大压力。展望后市，短期在冻品持续去库与毛白价差高位支撑下，现货仍有一定韧性，但屠宰量走弱，价格上冲空间受限。二育由惜售转为积极出栏、栏舍利用率回落至30.2%，节前去化幅度预计有限，供给压力将向节后迁移。综合判断，春节前猪价或维持波动，但春节前后价格回落概率上升。 重点新闻：

（1）农业农村部部署开展全国春季农作物种子市场检查。

（2）财政部：2025年安排高标准农田建设资金1766亿元。

本周市场表现（1.26-1.

30）：农业板块跑赢大盘2.26个百分点

本周上证指数下跌0.44%，农业指数上涨1.82%，跑赢大盘2.26个百分点。子板块来看，种子板块领涨。个股来看，农发种业（600313）（+30.24%）、神农科技（+26.06%）、敦煌种业（600354）（+16.13%）领涨。

本周价格跟踪（1.26-1.

30）：本周白羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨

1月30日全国外三元生猪均价为12.3元/kg，较上周下跌0.67元/kg；仔猪均价为25.04元/kg，较上周上涨1.50元/kg；白条肉均价16.75元/kg，较上周下跌0.60元/kg。1月30日猪料比价为3.68:1。

风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。

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