老白干酒Q3收入转正 武陵酒复苏驱动拐点

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CFi.CN讯：数据显示，老白干酒2026年三季度营收9.3亿元，同比增长9.5%，实现近三年来单季首次同比转正；归母净利润0.7亿元，虽同比下降15.9%，但百元以上产品收入达5.0亿元，同比大增18.4%。河北本埠和湖南市场表现亮眼，分别增长12.9%和41.6%，武陵酒作为核心增长极贡献显著。

近期机构研报指出，Q3毛利率回升至63.6%，同比提升2.2个百分点，主要受益于中高端产品结构改善。研报认为，销售费用率阶段性上升4.3个百分点，属主动加大市场投入的策略性选择，旨在加速渠道回补与品牌势能重建。

研报指出，公司2026年全年收入拐点已确认，2027年起进入连续两年超8%的业绩修复通道，估值对应2027年27倍PE，较当前24倍PE存在上修空间。基地市场韧性叠加武陵酒弹性释放，构成股价向上核心驱动力。