【全球速看料】能否打破近期的拉锯震荡局面明天很关键

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周一两市探底回升延续分化震荡整理走势，市场受短期情绪和消息影响非常明显，早盘指数全线低开，开盘后快速下挫跌幅扩大，震荡至10点后逐渐企稳回升，赛道股普遍有所反弹，但前两周反弹的主力蓝筹白马又纷纷回吐整理，市场仍有明显的跷跷板效应，10点半后大盘再度回落不过力度已经明显减弱，午盘前有所回升，午间收盘指数整体收跌但跌幅差异较大，午后短暂震荡后逐渐回升，中证1000和科创50指数先后翻红，其他指数跌幅也逐渐收窄，2点后虽有所回落但尾盘再度走稳，收盘时指数涨跌不一，50指数下跌1.25%，创业板和沪指微跌，科创板、中证1000指数小幅上涨，成交量明显萎缩。

目前赛道成长与蓝筹白马此起彼伏的现象非常明显，始终难以形成一致合力，而且市场情绪变化极快，每每受到各种消息的影响，反弹也必然是一波三折的反复走势，市场虽然对整体见底有较高的预期，但在反弹时缺乏信心，无法打开更大的上行空间，只能以时间换空间不断震荡夯实底部。

应该说今天大盘表现还是比较强的，早盘的快速下探并没有把市场整体砸下去，企稳后整体还是震荡回升的局面，只不过近期指数的表现与个股的表现相当不一致，指数涨的不错的时候个股未必很活跃，指数疲弱的时候个股也未必就不行，分化是常态，合力共振才是偶然。目前市场的情绪很明显还是受到前期那两大因素的影响，对外部来说是美联储的加息进程，尽管美国10月通胀数据出台后市场开始预期美联储的加息力度可能会逐渐放缓，但即使通胀压力真的开始下降距离货币政策的彻底转向恐怕也还有漫长的时间，甚至可能在通胀并未如同预期下降的情况下继续大幅提高利率，这对全球资本市场都有长期重大的影响；对内部来说就是疫情管控政策的变化，近两周以来市场情绪随着各地管控政策和疫情情况起起落落，不过总体来看基本上是市场预期继续放松管控就会推动复苏类的板块走强，而一旦因为局部疫情的扩散加强管控复苏板块就马上熄火回调，另一端的赛道成长等制造业板块就会借机反弹。

但这二者都难以形成长时间的持续上涨或下跌，此外又有机构调仓的影响叠加，过去几个季度机构对赛道股的配置规模空前，比例已经难以继续提升，而近期主流资金明显加大了对低位蓝筹白马板块的配置比例，这又势必要减仓赛道股才能实现。同时虽然市场的预期已经有所变化，但短时间内都难以验证，年底阶段又是业绩空窗期，这种情况下题材股的炒作反而异常火爆了。其实我们经常说沪指10年不涨还是在3000点附近震荡，但这10年间板块个股的表现早就是天差地别了，那么当前这个较短的时段内很可能也是指数在一个较为狭窄的区域内波动，而板块不断此起彼伏轮动变化的状态。

周二的走势较为关键，如果创业板、科创板等指数能够再度上攻就有望结束近期的调整状态延续反弹势头，但如果上攻乏力继续下行就会重新考验近期的低位区域支撑，50指数今天跌幅较大，能否迅速反弹修复开盘缺口也很关键，但即使大盘回落考验低位区域也应该看做再一次低吸的机会。我自己今天略有调仓和加仓，目前仓位112.5%（42.5%融资）。

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