天天观点：陆凯枫：辞旧迎新拜大年 黄金兔年迎牛市

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新年新气象，一年之初正月初一，凯枫在这里先给各位投资朋友拜个年，祝福大家新年快乐；旧岁千般皆如意，已展千重锦。今年万事定称心，再进百尺杆。也希望大家在新的一年能够一起前行，一展鸿兔！新年已经来到，各位投资朋友也有必要梳理一下大宗商品的走势，今日的思路凯枫还是想从全局观出发，看看今日美国经济以及通胀甚至是最终美国能够选择的出路来解析，看看这个全球通胀最终的落点会在哪里？

因为美元是世界第一硬通货，可以倚靠增发美元来买它自己的美债，无论它怎么增加货币，这个货币中有相当大的部分，是流向了国际大宗商品市场，来制造全球通货膨胀，这样就等于是他可以在买美债的同时通过全球通货膨胀来消化掉过量增发的货币，这是美国独有的。每一次遇到危机都是大量增发货币，所以无论是奥巴马、拜登亦或者是特朗普都是靠增发货币来给美国病入膏肓的经济续命。

那现在通胀究竟卡在哪里？大量增发的货币因疫情爆发供应链受阻，再加上特朗普打击中国用贸易战的方式提高关税，所以客观上就造成美元制造的高通胀(大宗商品原材料价格上涨)，对中国通过制造业的生产最后提高产品价格，反向输入到美国甚至是全球，这一圈转下来形成了美国商品上涨，所以美国现在是消费品价格也开始大幅度上涨，于是最终形成的价格高昂的原材料形成高通胀输入到美国，它原有的金融资本从全球获利的闭环，就被美联储的高通脏激进加息自己打破，美国的政治家永远都只顾全当前的利益，那因此就可观赏导致资本主义在金融资本本阶段的金融恶性膨胀的危机最终表现为美国国内的高通胀高债务，所以在这种情况下债权最多的国家是中国和日本，而2008年的经济危机到来中国扮演的角色是哑巴吃黄连。

现在中国已经抛售部分美债也已经表明了自己的立场，当下日本美债债权持有排世界第一，中国第二。那么遥想中国新成立起成为债务国的时候，美国组织多次事件来影响国内制度，因为欠债没有钱还债，所以这个债务必须要还上导致中国的发展格局；而当今已经完全反转，债务国和债权国究极转换，中国成了债权国美国成为债务国，那中国能不能去影响美国的债度，迫使他们改变做法？这个显而易见是不太可能的，所以特朗普在任期内一边提高中美关税，一边呼吁世界工厂重返美国，早就了今日东南亚越南的工厂一跃而起，早在去年2022年初凯枫就曾经说过，全球的通胀主要来源于美国在特朗普任期因为疫情无止境的印钱，加上对于中国的关税高壁垒，全球的通胀时代迟早是要到来的，那么美国陷入这样的僵局里面最理想的结果就是对外转嫁，能够转嫁的也就只有俄乌正在发生的事情，但是俄乌的局势并不足以让美国充值，让它经济续命，所以美国的背后其实更有所图。

眼看着2022年即将翻篇，黄金本年度因为疫情的缘故开篇就是一个冲高回落下行的大趋势，加上美联储在本年度大幅度的加息使得黄金出现了暴跌状态，预期的低位原本是奔着1500关口而去，只是美联储加息进程在11月份陡然放出放缓加息步伐言论，黄金走势瞬间探底回升开始暴涨，低位也定格在1615附近，我们可以想象1614这个位置已经成为了后疫情时代的低位。改变黄金趋势的仍旧是美联储的态度，如果美联储的态度一日不发生彻底的改变，黄金会在市场的炒作下一路高歌猛进，甚至是有可能会直接冲击2000整数关口，因为下周美联储仍旧没有动作，只有一月底才会迎来美联储的会议纪要，黄金如果风头发生改变也是下周可能会有提前获利了结的表现。

那么大宗商品的普遍高涨是因为美元从11月份初就开始的获利了结，美元出逃也只能投入到全球大宗商品这个大市场里面，那么作为全球大宗商品之首的原油和黄金，却为何只有黄金暴涨，原油今年为什么会被打压至如此地步，这也是因为原油如果保持在高位，那么同样会反向输入通胀，让全球的通胀甚至是美国的通胀更高。

当下美国美联储一只脚走路，看上去宏观调控效果显著，让纸面上的通胀数据值下行，可是事实上通胀数据的核心还是在于大宗商品的成本价格以及关税壁垒，想要让东方大国再次充当冤大头来帮助美国消化高额通胀率，已经不现实。所以美国才着手让日本、韩国等东亚国家起跳，看上去咋咋呼呼鼓吹危机，实际上只是大国博弈之间的局势动作牌，美国能够化解通胀最直接有效的办法还是通过发动热战来嫁接，可是当下世界格局以及环境已经不允许发动热战，那就有了这些生物战、金融战以及高科技争夺战，看上去风平浪静实际上已经是处处针对；逼急了还是会跳出来的，只是当下都在台面上就看谁沉不住气了。

黄金最为大宗商品之首，黑金原油已经被美国打压到了底部，短期内来看似乎没有翻盘的可能性，而黄金持续的高涨似乎也和当前美联储降缓计息的态度时刻相关，美联储的态度也决定着黄金的走势，毕竟全球大宗商品的走势都已经被美联储拿捏，可以把美联储视为大宗商品最有钱的庄家，想要让大宗商品下跌，美联储的热钱凭空消失蒸发似乎美联储自己也做不到这一点，所以当前大宗商品集体走强似乎是必然的的，美元指数的回落已经让热钱以天量流入大宗商品，资本逐利美元已经没有了利润空间可言，也只剩下全球大宗商品这个市场了；唯独美联储重申加息的观点，让美元再次成为全球最靓的仔，热钱在大宗商品里面获利了结重回美元回报，才会出现下跌趋势。

凯枫个人的判断是美国今年将继续会保持通胀维持在6%以上，美联储短期内想要转向继续强势加息似乎不太可能，只能保持一个温和加息的态度来维持，过低通胀的纸面数据是不利于美联储进行下一步动作的，通胀率稍稍回落是让市场有信心而已；美联储其实也在等待信号，等待着美国的信号，想要转嫁这份危机势必要造成更大的危机，这是凯枫截止到目前为止根据掌握信息得到的结果，黄金的高涨无法得到转向，因为新的危机爆发黄金的上涨势头似乎更势不可挡，圈内也有一个传闻，如果中国抛售所有美债用来买黄金，那么RMB兑换美元的汇率会来到3:1，而黄金的价格能够上冲到5000美元/盎司的价格， 这似乎并不是一个传导性的谣言，而是有其依据在里面的，新年再没有接收到新的信息之前，黄金可能会继续保持看涨的大趋势，当然小幅度回踩是不可避免的。