全球速递！假摔还是调整开始？

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周五探底回升分化震荡整理，隔夜美股涨跌不一，纳指大涨的同时道指却有微幅下跌，中概股多有下跌，早盘指数低开，开盘短暂冲高后震荡下挫，蓝筹股更是开盘就低开低走压制50指数大幅下挫，10点后虽有所抵抗，但力度明显不足，难以扭转跌势，午盘前再度走低，各大指数纷纷创出盘中新低，午间指数全线下跌且跌幅均超过1%，50指数跌幅接近2%，午后大盘短暂下探后止跌回升，资金抄底意愿明显，推动大盘震荡回升，尾盘科创50指数翻红，其他指数整理报收，收盘时50指数跌幅仍超过1%，但科创50指数微涨，中证1000指数跌幅也明显收窄，红盘股从早盘不足千支回升至1900余支，成交总额较周四萎缩超过千亿，北向资金也流出达42亿元。

尽管春节后大盘一度高开创出反弹新高，并且在周四个股表现仍然很活跃，中证1000指数再创新高，但其他指数已经难以保持同步，并且影响力较大的权重股出现了明显的滞涨回调迹象，周五这种调整力度明显加大，虽然午后跌幅收窄但也反映出11月以来的修复性反弹逐渐告一段落，大部分板块都有较为可观的超跌反弹，而从当前位置想要继续上行打开更大的上涨空间，那就不是超跌反弹所能推动的了。

无论是否愿意，从具体的表现来看，港股都毫无疑问是本轮反弹的引领者和风向标，A股11月初的突然启动，连续几个月的连续上涨，再到春节后的高开低走，都可以看到港股的提前反应，虽然A股的规模更大，板块同步性远不及港股，赛道股和蓝筹股跷跷板现象明显，所以A股的运行过程和节奏变化更加复杂，但总体来说趋势和大的节奏是和港股较为一致的，差别在于赛道股和众多中小市值股的运行和蓝筹股存在滞后性，春节前后创业板和中证1000指数的表现明显强于50指数，尽管50指数也凭借节后第一天的高开创出反弹新高，但回落和调整力度都比创业板更大，实际上是有提前量的。最理想的状态当然是蓝筹股调整时赛道股继续走强，维持市场足够高的活跃度，给蓝筹股营造比较平稳的调整环境，这就像去年最后两个月赛道股调整时蓝筹股的强劲反弹表现使得大盘多次回踩3000点附近都没有形成破位，最终在元旦前后赛道股企稳之后展开了整体性的反弹，但这只是理想状态，实际上很难做到，因为赛道股目前也很难走出类似21年下半年那样完全独立的行情，而且赛道股内部也已经有显著分化，其中大市值的龙头公司与众多中小市值股节奏并不一致，从周五就可以看出来，大市值龙头公司的走势与权重的蓝筹股也逐渐同步。

周五大盘有几个隐藏在盘面波动背后的要点值得一说：一是市场在早盘的下探时并没有恐慌，虽然指数跌的不少，但个股杀伤力有限；二是市场的走向毕竟是受权重股影响比较大，小票炒的再热也不可能把整个市场带动起来，所以整体走向还是要看权重股的动向，权重股又分了赛道股和蓝筹股两块，各自的走势并不一致，甚至会互相争夺掣肘，所以要注意观察具体节奏，蓝筹股先反弹也先回调，赛道股滞后一些，那么从周期上看蓝筹股也应该先企稳；三是北向的影响很大，1月份只有第一天小幅流出，剩下全是大幅流入，2月份前两天也是流入，周五突然流出，对板块和盘面的影响就很明显，长期来看如果A股的核心资产走势完全受外资左右，那当然不是好事，但短期这就是要特别注意的一个信号了。

周五大盘探底回升没跌下去，但这究竟是虚惊一场的假摔还是调整升级的开始，现在还难以定论，晚间美股冲高回落整体收跌，多家互联网和科技巨头的最新财报爆雷并出现大规模的裁员，这些都表明全球经济前景并不乐观，所以近期虽然中外股市都出现了较有力度的反弹，但绝不能因此就断言今年市场将一帆风顺，总体思路仍应坚持耐心低吸不追涨的策略进行操作。我自己周五有小幅高抛减仓，目前仓位102.5%（27.5%融资）。

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