望圆科技闯关深主板，聚焦泳池清洁机器人，依赖前五大客户

近日，天津望圆智能科技股份有限公司（以下简称“望圆科技”）更新了首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 （申报稿），拟登陆深主板，保荐人为中信建投证券。

望圆科技的主营业务为泳池清洁机器人的研发、设计、生产及销售，致力于以高效率、低成本、智能化的方式革新传统泳池清洁方式。

(资料图片仅供参考)

根据同行业上市公司Maytronics的公开数据，2021年望圆科技在全球私人泳池清洁机器人市场的出货量占比约为14%，位列全球第三。

2021年全球私人泳池清洁机器人出货量份额，图片来源：招股书

截至招股说明书签署日，付桂兰、余浅分别直接持有发行人680.1297万股、 57.9975 万股股份，分别占发行人股本总额的11.9321%、1.0175%。付桂兰、余浅合计持有竹辉商贸、望圆工贸100%股权，两者通过竹辉商贸、望圆工贸间接持有发行人 71.6620%的股份。此外，付桂兰作为执行事务合伙人分别通过望圆管理、瞰方管理间接控制发行人2.4299%、0.7831%的股份。付桂兰、余浅系母子关系，两者共同直接及间接控制发行人87.8246%的股份，付桂兰、余浅为发行人的共同实际控制人。

本次IPO拟募资10亿元，主要用于泳池清洁机器人扩产项目、研发中心项目、全球营销网络建设项目、补充流动资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，望圆科技实现营业收入分别为5805.57万元、1.31亿元、2.90亿元、3.04亿元，净利润分别为1477.93万元、4545.12万元、9731.10万元、1.15亿元。报告期内，公司主营业务毛利率分别为54.56%、55.50%、55.39%、55.89%。

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，望圆科技主要作为ODM供应商，将泳池清洁机器人产品销售给下游品牌商客户，自有品牌在终端消费者中知名度较低。目前，公司正在大力发展自有品牌销售渠道。未来，如果公司无法提高自有品牌在全球市场的知名度，或将面临市场竞争加 剧、运营难度增加，利润水平降低的可能性。

报告期内各期，公司对前五大客户实现的销售收入合计占当期营业收入的比例分别为 70.84%、68.82%、75.90%、80.61%，客户集中度较高。

同时，报告期各期末，望圆科技的应收账款账面价值分别为1531.13万元、2355.68 万元、1762.69万元、4517.75万元，占流动资产的比例分别为23.98%、20.31%、5.69%、10.67%；公司应收账款的账龄普遍较短，其中六个月以下账龄的应收账款余额占总应收账款余额的比例分别为88.91%、88.70%、86.06%、97.31%。公司已按照会计准则的要求制定了稳健的坏账准备计提政策。但是，如果未来主要客户生产经营发生不利变化，应收账款发生坏账的可能性增大，从而对公司经营成果产生不利影响。