全球观焦点：五一节后投资还是投机（5月3日）

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五一节期间，外围股市一片惨淡。今日凌晨，美股三大指数全线收跌，道指跌1.08%，纳指跌1.08%，标普500指数跌1.16%；地区性银行股跌幅居前，热门中概股普跌；国际油价重挫逾5%。那么，五一节之后继续坚定投资还是短线投机呢？

五一节前，市场戏剧性地又回到3300点，最近沪指就5次围绕3300点折返跑。冲动是魔鬼，对于投资理财而言，情绪的控制意义重大而影响深远。“价值投资之父”、“股神”巴菲特的导师格雷厄姆曾说过：“无法控制情绪的人不会从投资中获利”。作为１９２９年大崩盘和经济危机的亲历者，格雷厄姆深谙情绪对投资有着多么重要的影响，他的这句话可谓至理名言。

难以把握好自己情绪的投资者总是会陷入一次又一次的冲动，或无视于风险激情追涨，或绝望于机会悲情杀跌，最终无法逃脱失败的命运，奥赛罗的情绪悲剧在投资理财中不断被重复上演。从证券市场牛熊更迭的历史发展来看，投资者在牛市行情中很容易受股市的持续上涨所鼓舞，从而逐渐丧失了对股票价值的理性判断而幻想永久繁荣大胆买进，结果把投资变成了巨大的投机。反之当投资者遭受到股市暴跌的惨烈打击时，会憎恨甚至诅咒股票投资，直至完全忘记了机会的存在，让情绪一次次代替理性来主宰投资。而投资一旦失去理性被情绪所捆绑，那投资者的损失也就可想而知了。

投资理财是一个相当长期甚至贯穿一生的理性行为。一名真正的投资者，就应当坚持做到不被市场情绪所感染误导，始终保持冷静，要坚决规避情绪波动对投资的影响。不以涨狂，不以跌惧，注重长期价值分析判断，让理性成熟的投资理念而非人性欲望的贪婪恐惧来控制你的情绪，杜绝一切非理智的买卖冲动，你的投资理财将会拥有一个美好稳健的未来。

而当下的A股市场投机气氛依旧浓厚，君不见AIGC、网络游戏、数字阅读、广电、影视、算力、Chat GPT等概念此起彼伏，这就是逼着股民必须要投机才能够赚钱，否则你就面临赚指数赔个股的尴尬。

这其实是与资金面有非常大的关系：第一，资金初期就是利用资金的局部优势去攻击市场薄弱环节，通过对消息刺激的题材股和概念股进行比较快速的拉升，这样资金消耗少，见效快，包括很多二线个股，实际上也是利用其股性活跃、资金量消耗小、概念多的特点，很多业绩一般，甚至还亏损（例如人工智能板块），但你看它们的股价，都在新高，这是为什么？因为弱势格局下，资金就是讲究概念和炒作成本低的特点，没有太多精力去做所谓的估值底、业绩底、成长性。第二，我认为股民必须要明确，当下即将进入5月份是年底时间段了，越往后主力半年度结算压力越大，所以说其既希望做行情，又不希望陷入太深。那么只有投机型的品种才能够提供这种效果，因此我们就看到了题材股之类（例如Chat GPT）借助消息快速拉升，而股民认为底部所购买的资源股没有赚钱效应。所以股民此时不能追涨，但一定也不要去碰弱势股，坚持只参与短线博弈股性活跃、概念特性强的品种（例如数字阅读）。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2023年5月3日 于深圳