环球百事通！没有人想慢慢变富

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周一两市分化震荡反弹，美联储加息接近尾声，市场已经开始预期美联储将由于经济和金融困境提前降息，美股因此反弹，受此影响早盘A股也小幅高开，开盘后很快分化，创业板高开低走下探仍有较大的抛压，而中特估概念继续活跃，50指数强势上行推动沪指走强，科创板则是冲高回落的震荡形态，10点后创业板回升，中字头表现强劲50指数和沪指再度上攻，沪指创出年内新高，但午盘前又有所分化，午后大盘基本保持横盘震荡走势，指数波动很小，收盘时指数全线上涨但幅度差异明显，创业板仅微涨而50指数和沪指涨幅超过1%，成交量沪市大幅放大深市基本持平，红盘股3000支，北向流入20.4亿元全部是沪市流入，而深市还有3亿元净流出。

板块方面船舶、石油、银行、煤炭、钢铁、建筑等中字头等蓝筹板块表现强劲，酒店餐饮、旅游、医疗、酿酒、房地产等板块跌幅居前，板块差异之大令人叹为观止，长期沉积的大蓝筹板块突然成了香饽饽，两桶油、四大行等巨无霸公司涨起来丝毫不比热门题材股差，不过这些大蓝筹的狂飙突进显然也让市场有些不适应，虽然红盘股数量不少但并没有充分带动市场人气，过去和蓝筹较为同步的白马股反而表现疲弱。

有人说A股没有慢慢涨的基因，这话确实有一定道理，其实从近期的市场情况来看并不缺钱，和欧美等经济体相比我国去年以来并未跟随加息反而多次释放流动性，但不差钱不等于就会涨，实际上我们看到市场的分化程度之大可以说是非常极端的。A股历来的特点就是过度交易，羊群效应十足，总是一阵风来了就把某个方向炒到极致，然后再换个方向，涨会涨过头，跌也会跌过头，完全没有中间路线可走。比如近期的科技股炒作就是这样，最开始还是围绕AI展开炒作，后面就是鱼龙混杂只要有的话题沾边就能热炒一波，但这种炒作注定不可能长久，然后一旦板块热度退潮就是一地鸡毛甚至是长期下跌，因为在交易过程中有大量资金跟风，包括机构资金也是如此，前两年的新能源，近期的科技股，都出现了其他基金追涨风格漂移的现象，追涨杀跌非常明显。

但是如果从深层次的角度来看，这其实是定价权的问题，或者说A股的定价权究竟在谁手里的问题，这一点我在过去曾谈到过，长期以来A股的定价权开始是跟随港股，但港股本身就是一个相当畸形的市场，流动性不足完全被外资左右，在港股市场里中概股长期被低估，很多国企股的估值比A股还要低很多，这间接的影响了A股蓝筹板块的定价。在题材股方面现在是跟着美股走，基本上美股炒什么A股都会很快复制跟随，近期的AI概念就是这样，而且炒作的疯狂程度比美股更甚。不要小看这一点，举个例子来说，长江电力过去也只是一支普通的蓝筹股，14年之后该股就长期上涨，至今涨幅已经超过20倍，而这个时间点恰好就是港股通设立的前后，该股的长期上涨与外资持续买入密不可分，但是我们想一想，难道港股买入前后公司有什么根本性的变化吗？其实并没有，该股作为公用事业公司收入非常稳定，而且经过折旧之后后期收益非常高，分红比例也很高，但是当前该股的估值已经接近40倍，这已经和一些偏成长的大型公司相当了，比起同行业公司来说要高的多，那么当前很多大蓝筹板块的上涨是否也是合理的呢？中特估可以说是概念，但也可以说是一场对A股核心定价权的争夺战，这是一项长期而艰巨的斗争。

预计周二大盘继续震荡反弹，板块大概率还是会延续今天的强弱表现，但是短线连续拔高大涨，只要攻势遇阻就必然会遭遇兑现压力，波动可能会更加剧烈，而不在热点上的板块几乎就是毫无机会。我自己今天有小幅减仓，目前仓位120%（40%融资）。

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