环球聚焦：个股点睛：中际旭创(300308)AI算力需求加速产品迭代

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个股点睛：中际旭创(300308)AI算力需求加速产品迭代，头部公募“集结重兵”

公司拥有全面的800G OSFP 与800G QSFP-DD光模块产品组合，并在OFC 2022现场展示了基于自主设计硅光芯片800G 可插拔OSFP 2*FR4 和QSFP-DD 800DR8+硅光光模块，产品技术保持行业领先地位。公司持续加大对新方向、新产品的研发布局，800G 和相干系列产品等已实现批量出货，1.6T 光模块和800G硅光模块已开发成功并进入送测阶段，CPO（光电共封）技术和3D 封装技术也在持续研发进程中。公司持续的研发投入将在未来逐步给公司带来收入增量，并提升综合竞争力。

公司产品仍处更新换代过程中，预计随着AI 对算力网络传输速率的硬需求，海外云商资本开支将会向高速率倾斜，公司作为全球光模块龙头，预计将优先收益。结合公司22 年度业绩，我们给予公司2023E-2025E 年归母净利润预测值为14.66 亿元、19.59 亿元、24.08 亿元，对应PE分别为42.83 倍、32.05 倍、26.08 倍，维持对公司“推荐”评级。