【窄幅震荡消化获利，题材轮番成主基调！】

一、窄幅震荡消化获利，题材轮番成主基调！

周三，隔夜海外中概股强势之下，A股迎来情绪提振，沪深两市今日双双高开，随后连续拉升上行，一度突破3150点。此后，券商等金融股走低抑制指数表现，指数也随即小幅跳水下翻绿。不过，近期市场活跃度提升下，指数整体坚挺，午后再次拉升走高，顺利翻红，尾盘在题材股的继续表现下上行，全天高开震荡，整体延续本周以来的反弹趋势。盘面上，半导体、互联网服务、光学光电子、软件开发、通信服务、消费电子、通信设备、计算机设备、电子元件、游戏、教育等行业领涨，证券、环保、公用事业、铁路公路、工程咨询服务、银行、房地产、航运港口等行业跌幅居前。题材股方面华为欧拉、天基互联、Chiplet概念、数据确权、MicroLED、数据要素、存储芯片等涨幅居前；券商概念、水产养殖、核污染防治、医废处理、土壤修复、新型城镇化、低碳冶金、汽车拆解等跌幅居前。

消息上，1、国内首个万吨级光伏绿氢示范项目全面建成投产；绿氢是通过太阳能、风能等可再生能源发电，直接电解水制取，生产过程中基本不产生二氧化碳等温室气体。此次投产的项目利用新疆地区丰富的太阳能资源发电直接制绿氢，制氢能力每年2万吨。

(资料图)

2、延续实施全年一次性奖金个人所得税政策；居民个人取得全年一次性奖金，符合《国家税务总局关于调整个人取得全年一次性奖金等计算征收个人所得税方法问题的通知》（国税发〔2005〕9号）规定的，不并入当年综合所得，以全年一次性奖金收入除以12个月得到的数额，按照本公告所附按月换算后的综合所得税率表，确定适用税率和速算扣除数，单独计算纳税。

3、减持新规威力显现 多家公司大股东提前终止减持计划；8月28日晚，中源家居、大智慧、金浦钛业等13家上市公司发布公告称，根据证监会于8月27日发布的监管要求，并结合自身情况，公司控股股东、实际控制人等大股东提前终止减持计划。

热点上，半导体涨幅居前：利扬芯片、铖昌科技、电科芯片、大港股份、盈方微涨停。天基互联走强：司南导航、上海沪工涨停，华力创通、震有科技、航天环宇、创意信息等涨逾10%。数据确权走强：天地在线、人民网涨停，紫天科技、荣信文化、新华网、山东出版、巨人网络涨逾5%。 

状态上，市场成交量连续3天在万亿水平，进入活跃期，在政策底明确的背景下，市场将逐步进入筑底阶段。前期超跌板块有望迎来反弹（关注新能源、半导体），同时要提防强势板块回落风险。随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济将步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行。孔明认为在经济复苏预期下，今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段。短期投资者可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等活跃板块调整后的反弹机会，短期注意金融、地产等强势板块补跌风险。多方预期下，指数迎来三日连续反弹，题材股也全线表现，阶段吃饭行情开启，投资者可适当乐观。

昨日开始，在金融股的回落下，市场反而迎来一片欣欣向荣。不仅指数连续反弹，而是多板块上行，题材股持续发力下百花齐放。很明显，部分潜伏券商等金融股的资金在调降印花税后短期出逃，而随着政策信号的明确释放，资金逐步活跃，进入多个题材方向，助推题材股短期表现。同时，半导体以及消费电子等板块的走强，既有华为新品发布等事件性的驱动，也是中报业绩雷风险整体基本披露完毕有很强的关系。随着市场成交量持续突破万亿，交投热情也在逐步活跃，叠加中报行情尾声以及业绩雷的消逝，市场整体活跃有望延续。此前权重股整体搭台，而当前题材股有望持续“唱戏”，迎来阶段的“吃饭行情”。市场底有待进一步的形成，这个过程，结构性行情或还会延续。在经济整体向好的大环境下，仍可做好逢低的战略性配置。而波段操作上需留意的是，经济全面复苏前仍有反复，要注意市场节奏。而短期，市场交投热情活跃下，可关注金融等顺周期板块的支撑以及题材股阶段表现机会。

操作上，市场继续呈现窄幅震荡，盘中两市行业再现局部轮动。科技、周期、军工板块呈现活跃，消费、金融、农业板块呈现局部分化。近期市场在政策利好提振下呈现出止跌回升，两市行业的盘中促进了市场的活跃和人气的回升，两市股指也出现大幅反弹。从目前趋势看，市场已呈现出转势迹象，但离趋势反转仍有一段距离。近期市场的反弹，带动场外资金的快速回流，两市万亿成交量凸显市场情绪回升。短期来看，市场仍处于磨底阶段，后期技术性修复仍存在反复可能。不过，目前市场政策底、情绪底、技术底明确，在近期政策效应的持续释放，市场的中期修复行情有望得到延续。从中长期来看，市场的走强依然要靠经济的复苏来支撑，因此，未来的投资机会仍以经济复苏为基础，大消费和大基建仍是市场的投资主线，新兴产业中的人工智能、量子科技、6G通信、新材料等行业也具备阶段性机会，投资者可持续关注。

近期强势股【智洋创新、盛邦安全、海昌新材、柯力传感、中马传动、中贝通信、中大力德、我乐家居、大豪科技、庚星股份】持续连板，连板股留意：智云股份、利扬芯片、友讯达、福鞍股份、电科芯片、拓维信息

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