实时焦点：位置高低可能是当下需要特别注意的因素

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周五两市分化明显加剧，指数表现迥异，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后基本呈现横盘震荡走势，微盘股表现仍然活跃始终保持红盘状态，但50指数回落压力明显逐渐走低对沪指拖累明显，午盘前虽然微盘股逆势创出新高，但其他指数大多难以跟随处于下跌状态，午后大盘延续分化走势，微盘股仍然我行我素继续走高，至2点前后科创50指数异军突起出现猛烈拉升，涨幅不断扩大，但其他指数并未跟随，甚至出现了背离回落，但2点半前有所回升，2点半后科创50指数冲高遇阻小幅回落后横盘整理至收盘，收盘时指数涨跌不一差异很大，微盘股指数上涨0.65%再创历史新高，科创50指数涨幅超过2%也创出4月份之后新高，中证1000指数微涨，但沪指、50指数和创业板指数均有小幅下跌，成交量明显萎缩，红盘股2500余支。

市场的分歧明显加大，连续上涨的反内卷、顺周期板块大幅震荡，银行股虽有短暂反抽但也为难扭转回调节奏，这使得50指数压力倍增，也拖累了沪指的走势，但微盘股完全无视大盘的调整继续单边上扬，而前两月表现最强的但4月份之后明显落后于大盘的科创50指数也不愿再跟随大盘回调，在尾盘出现了凶猛的逆势上攻，也让大盘在沪指和创业板双双下跌的情况下，红盘股依然保持了接近一半的水平，可见市场的信心确实像我前两天分析的那样显著增强，并没有被局部的调整吓倒，反而借机积极挖掘新的机会，而上半年指数、板块表现的巨大差异以及连续几年的分化状态也让大盘并没有全面下跌的环境。

近期市场量能的放大，伴随着表现最抢眼的板块显然是反内卷、顺周期板块，这是因为新进场的资金必然会考虑位置因素，红利股高高在上已经连涨几年，而且是国家队掌控度非常高的板块，新进资金肯定不会选择，微盘股量化资金抱团走强，再去追涨无异于给人做嫁衣抬轿子，说不定人家转手就出货给你了，也不是好选择，那么位置足够低、跌的足够惨，又有顶层利好加持，反内卷已经形成共识的这些板块当然就成了必然的选择。但这些资金的短线意图非常明显，其实是过去历史上多次牛市的模式，就是一拥而上推动快速爆发式上涨，但热度稍微退去就会一哄而散，留下一地鸡毛，现在的情况也正是如此，所以大起大落是必然的现象。不过也应该看到不同的一面，这些板块经过长期下跌之后的确已经充分挤出了水分、透支了市场悲观的预期，而行业内卷竞争的格局需要充分改善，否则大家都活不下去，等于亏损补贴外国，这些已经达成市场共识，同时国家也适时出台了行业政策推动局面的改善，这是有实质性的逻辑和利好支撑的，短期虽然波动剧烈，但这些短线筹码沉淀之后，依然有广阔的中长期潜力可以挖掘。

另一个值得注意的就是科创板代表的科技股，前两月一枝独秀的科创板在3月份之后一蹶不振，4月大跌之后更是严重滞后，落后于其他指数，甚至成了拖后腿的指数，在6月25日沪指创出年内新高之后，科创板也逐渐跟上了大盘的节奏，这和低位顺周期板块走强共同作用，等于补上了市场短板，这也是近期市场明显强势的重要原因。那么后续的情况也就不难做出分析了，首先肯定要看50指数是否会出现持续性的回调，虽然50指数更多的影响是在沪指和市场整体重心方面，对个股情绪影响相对有限，但50指数连续回调也就意味着沪指难以继续向上拓展空间，其次再看微盘股的表现，上周四的收评我已经指出，如果微盘股出现整体回调，对市场情绪的影响可能比红利股更大，周五其实已经证明了这一点，50指数的压力并没有压垮微盘股，市场的活跃度也就保持的不错，第三要看科创板的表现，科技股作为市场的重要一环，也是中美竞争的焦点，同样是不可忽视的力量，但周五尾盘急拉的科创板有较强的补涨意味，未必有足够的持续性，后续表现也是需要特别注意的。

总体来看短期市场面临分歧回调的压力，但难以形成全面下跌，尤其是顺周期、反内卷和科技股这些前期明显落后于大盘，同时又有实质性利好支持，所以在调整之后仍有表现机会，甚至有可能逆势上行，不乏多加关注。