华鲁恒升Q2业绩加速回暖 新项目放量打开成长空间

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CFi.CN讯：数据显示，华鲁恒升2026年上半年营收171.62亿元，同比增长8.87%；归母净利润23.53亿元，大增49.98%。其中Q2单季净利润12.36亿元，环比增10.73%，同比增43.43%，增速明显加快。

近期机构研报指出，国内“反内卷”政策叠加地缘冲突推动化工品涨价，公司核心产品冰醋酸、DMF、己二酸、己内酰胺Q2均价同比大涨29%-35%，价差同步扩大，盈利弹性显著释放。新能源新材料板块营收占比过半，达93.29亿元，成为增长主引擎。

研报认为，公司“一体两翼”战略落地提速：2025年以来BDO、NMP、二元酸等新产能陆续投产，TDI项目蓄势待发，叠加气化平台技改深化低成本优势。循环经济模式 柔性多联产持续强化抗周期能力。预计2026-2028年净利润复合增速超10%，当前PE仅11倍，估值具备安全边际与提升空间。