天天快资讯：首批“央地协作”增信新模式落地 佛山两家民营房企交易所发债融资22.5亿

民营房企恢复公开市场信用融资再迎新路径。

近日，美的置业和新希望在上交所共簿记发行24.3亿元公司债券，碧桂园在深交所簿记发行10亿元公司债券，参与本次债券发行的3家企业中，美的置业、碧桂园2家房企位于佛山，新希望位于四川。

本次债券发行意味着“央地合作增信”新模式落地。据了解，“央地合作增信”模式是由全国性证券类金融机构、地方担保公司及证券公司在内的多方协作的新探索，联合为相关债券创设信用保护工具增信。该模式在增进民营房企投融对接，增强市场信心方面搭建了全新渠道与桥梁，形成了良好示范效应。

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民营房企获益市场信心大幅提振

“碧桂园本次合计发行债券的规模为10亿元，这期债券募集资金将用于偿还发行人有息债务。票面利率于之前5月份债券基本维持在一个水平，而且低于碧桂园公司同期限债券的可比利率。”碧桂园首席财务官助理、资本市场部总经理张晟嘉向南方财经全媒体表示。

据了解，碧桂园本次发行了两个品种的债券，其中“22碧地02”规模为8亿元，由中证金融和中信建投联合创设全额信用保护凭证，票面利率为4.88%；“22碧地03”规模为2亿元，发行票面利率4.0%，由广东中盈盛达融资担保投资股份有限公司(下称：中盈盛达)提供担保。

当前，我国房地产行业仍处于深度调整的过程，2022年前三季度，全国商品住宅销售面积8.6亿平方米，同比下降25.7%，回到2015-2016年同期水平，商品住宅销售额8.7万亿元，同比下降28.6%，回到2018年同期水平。市场对房地产的信心有待修复。

而房地产企业尤其是民营房企仍面临较大挑战，一方面，受新冠疫情影响，我国房地产市场整体需求下滑，同时疫情也普遍影响了房企的工程进度，导致交付结转延迟。另一方面，整体经济需求疲软，不仅导致多数房企自持物业的公允价值变动和租金均表现低迷，且结转项目的利润率普遍下滑。

市场分析人士认为，本次民营房企“央地合作”增信新模式是完善民营企业债券融资支持机制、切实解决民企融资难问题的又一次有益尝试。

美的置业、碧桂园于今年5月被列入示范民营房企名单，在疫情期间主动作为，起到了带头示范作用。相较于其他民营房企而言，示范民企的销售情况在民营房企中表现较为稳定，经营情况良好，其中，碧桂园于2022年前三季度已累计合同交付约45万套房屋，交付面积超5300万平方米；而美的置业前三季度营业总收入487.09亿元，营业利润56.04亿元，利润总额57.63亿元，净利润45.22亿元，货币资金235.85亿元。

张晟嘉也表示：“对碧桂园而言，此次央地增信创新模式有利于打开我们未来融资渠道，增加地方性担保公司的增信措施，进一步推进金融市场对地方性增信的认可度，从而促进民企地产公开市场融资恢复。”

地方金融赋能实体经济高质量发展

本次为碧桂园提供担保的地方性融资担保公司中盈盛达是省市区三级国资参股的融资担保公司，也是佛山本土唯一一家主体评级达到AA的融资担保公司，本次为碧桂园提供的债权担保为2亿元，占总金额的20%。发行票面利率为4.0%，较同时发行的另一只债券利率低0.88%。

“本次为民营房企发债担保是首次尝试，而且发债担保项目时间紧任务重，担保规模相对较大，我们为此成立工作专班，开通绿色通道，加快项目审批流程，而且与市金融局、证监局和交易所沟通多方协作，在短时间内完成增信模式的设计和报备手续。”中盈盛达相关负责人彭日民向南方财经全媒体记者表示。

南方财经全媒体记者获悉，就碧桂园而言，参与本次“央地合作增信”新模式从监管考虑研究到正式落地的时间为两周左右。短时间内的顺利推进，与中国证监会、广东证监局以及佛山市金融局的环环助力紧密相关。

从11月以来，政策端不断加大对房地产企业融资的支持力度，利好频出。信贷、债券、股权三箭齐发全面支持房企融资。需求端政策亦不断调整，包括杭州等高能级城市逐步放松调控，对房地产企业陆续释放友好信号。

与此同时，为贯彻党的二十大报告中提到要强化金融稳定保障体系、健全资本市场功能，提高直接融资比重等重要指导，佛山市政府部门今年以来加大力度支持实体经济，多举措并行促进实体以及房地产企业回暖，如今年6月出台了《佛山市促进经济平稳增长若干政策措施》、市政府出台《佛山市优化金融营商环境加快金融机构发展工作方案》等，且大力推动本次央地合作的信用保护工具增信，助力佛山当地民营房企突破融资困境。

佛山市金融工作局相关负责人向南方财经全媒体记者表示：“事实上，最初参与央地合作增信的3家民营房企中，碧桂园并未在列，但其中一家企业中途退出，经过市金融局与监管部门的主动沟通，佛山的民营房企龙头碧桂园进入首批名单，也释放监管机构对佛山优质民营房企基本面和持续经营能力的高度认可，以及对民营房企合理融资需求支持的积极信号。”

据了解，本次央地合作增信的两家民营房企，实现了中央、省级、市、区的四级联动，旨在运用地区资源禀赋，发挥互补优势，汇聚多方合力，协同支持房企债券融资。

2022年以来，佛山市金融系统在优化金融营商环境、深化金融改革创新、防范化解金融风险和助推企业上市等方面不断突破。下一步，佛山市金融工作局将贯彻落实党的二十大精神，推动全市金融工作上新台阶。

（文章来源：21世纪经济报道）