Mysteel解读：碳酸锂供应危机升级 采矿权合规风暴引发价格异动-快看

近期碳酸锂市场再现剧烈波动，继2025年7月16日藏格矿业（000408）全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司，收到相关部门下发的责令立即停止锂资源开发利用活动通知后，主力合约单周上涨超7.4%，突破8万元/吨关口。

(资料图)

截至2025年7月25日主力合约，电池级碳酸锂的均价为77000元/吨，工业级碳酸锂的均价为75950元/吨。散单电池级碳酸锂的报价在09合约基础上升水500元/吨至贴水1,000元/吨，而工业级碳酸锂的报价则在11合约基础上贴水500元/吨至1,500元/吨。碳酸锂主力合约LC2509收盘持仓量为49.1万手，收盘报价80520元/吨，环比上一工作日上涨7.99%。

基本面事件：

供给收缩压力显现：

1、突发减产冲击：藏格锂业因手续问题被责令停产（计划年产能1.1万吨），复产时间未定；银锂新能源计划7月25日起检修26天。两者合计影响7月有效供给约2500吨（按排产计划推算）。

2、进口持续低迷：6月碳酸锂进口量1.77万吨出现环比下降16.3%、同比下降9.6% 显著下滑。1-6月累计进口11.78万吨，同比增加10.7%，上半年整体需求相比去年同期仍有增长，但6月的大幅下滑拉低了整体增速，显示增长势头在年中明显放缓。

3、潜在减产风险发酵：江西地区等矿端资源端存在争议，江西主要是大部分采矿证是陶瓷土而不是锂矿，可能面临需要换证的问题，时间周期等存在不确定性，或将影响一体化锂盐厂的原料供应。青海地区主要是对于超采卤水带来的不确定性，潜在影响约4000吨产量。若两大资源争议落地，中期供给缺口将显著扩大。

4、排产预期下调： 7月锂盐原调研排产为7.93万吨，环比增加7.1%，7月江西自有矿大厂继续爬产，开工率维持高位；四川地区此前检修的产能已于月初恢复；青海地区产出相对平稳，回收端方面，个别厂家订单增加，生产积极性提高，但剔除藏格停产及银锂检修影响后，实际有效供给预期降至约7.70万吨，增幅显著收窄，若江西及青海矿端争议恶化，排产或进一步下修。

需求端“淡季不淡”：

1、磷酸铁锂排产稳健： 7月铁锂排产预计29.45万吨，环比增加2.08%。小米新车订单良好支撑动力需求，储能需求持续强劲，电芯排产增长明显，共同支撑正极材料需求。

2、库存结构分化： 本周样本企业可售库存环比增加3980吨至38642吨，主要因贸易商逢盘面上涨积极补库；近期锂盐厂长协比例上涨至70%，库存持续小幅去化，下游散单刚需采购仍存。

3、下游采买谨慎：八月需求反馈较好，相比七月依旧有增幅。近期碳酸锂盘面价格波动较大，下游厂家后点价较为困难，在供应扰动情况下更为谨慎。

总结：短期碳酸锂行情已从“成本支撑”转向“供给风险主导”逻辑。在“反内卷“的背景下，锂资源开发从"野蛮生长"步入"合规时代"，以往被忽视的采矿证细节正在成为决定企业生产的关键筹码。江西矿权争议及青海超产问题落地如同悬顶之剑，若减产落地将驱动价格突破震荡区间；反之则重回紧平衡博弈。

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