【全球速看料】丰安股份北交所过会，客户集中度高，应收账款周转率低于同行

公开信息显示，北京证券交易所上市委员会在2022年10月21日上午9时召开了2022年第55次审议会议，审议浙江丰安齿轮股份有限公司（以下简称“丰安股份”），结果显示成功过会，保荐人为浙商证券。

(相关资料图)

丰安股份是一家专业从事各类农用机械齿轮研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括收割机齿轮、拖拉机齿轮、旋耕机齿轮等。

截至招股说明书签署日，公司第一大股东黄健民直接持有发行人29.59%的股份，通过健全投资间接控制发行人8.32%的股份，黄健民直接和间接控制发行人37.91%的股份，为公司的控股股东。黄健民对公司的经营决策拥有控制权，为公司的实际控制人。

本次IPO拟募资1.53亿元，主要用于新增年产200万件齿轮改扩建项目、补充流动资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，丰安股份实现营收分别为8283.28万元、1.31亿元、1.67亿元、8914.09万元，、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为1277.19万元、2859.66万元、3072.79万元、1556.52万元。

基本面情况，图片来源：招股书

从产品分类看，收割机齿轮和拖拉机齿轮是公司的主要产品。报告期内，两类产品的收入合计占主营业务收入的比例分别为86.86%、91.32%、90.46%、94.40%，是公司主营业务收入的主要来源。

主营业务收入按产品或服务分类，图片来源：招股书

报告期内，丰安股份的主营业务毛利率分别为28.81%、36.06%、34.01%、35.31%，如果未来受行业政策、补贴力度减弱等因素影响，下游市场规模增速放缓，公司产品价格将面临下行压力，从而导致公司毛利率存在下降的风险。

值得注意的是，下游农机行业的市场集中度较高导致公司的客户集中度高。报告期内，丰安股份的前五大客户销售占主营业务收入比重分别为72.33%、82.72%、82.96%、86%，其中对第一大客户沃得农机销售占比分别为46.92%、61.81%、59.24%、55.02%，整体呈上涨趋势且占比已超过50%，公司对第一大客户沃得农机存在一定程度的依赖。

另外，沃得农机存在自产拖拉机齿轮的情形，若未来沃得农机提高自配套比例，或者沃得农机的经营战略、经营状况出现重大变化或其他因素导致其对公司产品的需求下降，或因公司产品交付质量、交付速度等原因不能满足客户需求而使公司与其合作关系出现重大变化，或将对其经营业绩产生不利影响。

报告期各期末，丰安股份的应收账款账面价值分别为4960.98万元、4946.40万元、5800.12万元、8753.60万元；报告期内，公司应收账款的周转率分别为1.47、2.47、2.88、1.14，低于可比公司平均水平。随着公司经营规模持续扩大，公司应收账款金额呈上升趋势。未来如果公司应收账款收款措施不力，客户经营状况发生不利变化或欠款客户的资信状况发生变化，导致其付款延迟或丧失付款能力，可能会对公司应收账款的回收带来负面冲击。