两条腿不一致怎么走的远？

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周三两市放量震荡反弹，隔夜美股继续反弹，美元指数出现了明显回落，市场开始对美联储的加息放缓产生一定预期，早盘指数小幅高开，开盘后稍作震荡很快走高，指数连续扩大涨幅，随后大盘基本保持上攻态势，至11点前略有回落，午间指数全线大涨，沪指重回3000点上方，科创50指数和创业板大涨超过3%，但午后大盘无力继续上攻遇阻回落整理，50指数一度跌绿，2点后逐渐企稳整理至尾盘，收盘时指数全线上涨，沪指和50指数涨幅较小，创业板和中证1000指数涨幅超过2%，科创50指数涨幅达3.29%，成交量明显放大。

短短三个交易日里市场经历了巨大的起伏波动，板块的轮动更加快速，盘面上医药、信创、日化、云计算等板块涨幅居前，煤炭、地产、银行、猪肉、石油等板块表现弱势，个股呈现普涨态势。从近期市场整体表现来看底部结构逐渐清晰，但板块指数仍有很大的节奏差异，目前最弱的大蓝筹板块如能企稳走强对市场整体确认见底将有很好的支撑作用。

不过问题也很明显，那就是反弹的核心主线目前仍不明朗，在近期大盘几次跌破3000点的过程中赛道股都表现较为抗跌，并且是带动反弹的重要力量，然而在反弹整体展开时赛道股反而表现不佳，弹性最大的方向是医药、食品饮料等调整充分的传统白马板块，可见市场主流资金的态度也相当矛盾。前几天我曾谈到目前市场对于几个主要的方向看法各不相同，传统的大蓝筹板块近期表现非常低迷，不但没能起到稳定市场的作用，反而出现了破位下跌，50指数连创年内新低，即使在今天这样普涨大反弹的日子里银保地等蓝筹也出现了逆势下跌，这些板块虽然对市场人气带动效果有限，但如果始终压制指数走强，那市场的情绪也很难充分调动起来，何况这些蓝筹板块是A股市场定价的基础，如果跌跌不休无疑会压低市场整体的估值；而赛道股市场的关注度仍然很高，不过已经无法像去年那样一往无前的上攻了，跌下去还有资金积极低吸，但反弹时就没有多少资金肯追涨做多了，尽管还有少数细分方向表现很强，但市场的恐高情绪也很明显，例如今天新强联三季报不及预期20cm跌停就对风电板块造成了明显的冲击。

低位白马近期的表现相对较好，因为这些品种调整充分，并且有一定景气度回升的预期，低位在目前是一种优势，一方面这些品种受到的压力没有大蓝筹板块那么大，另一方面这些板块的成长性虽然不及赛道股但相比大蓝筹仍有明显优势，而低位则意味着资金有较大的容错空间，即使不能推动反转阶段性反弹也有足够的操作空间，而且有一定预期差，这一点是目前相对赛道股来说明显的优势，赛道股过去两年的涨幅太大，预期打的太满，很难再有超预期的空间，而且累积的获利盘非常大，所以虽然跌下去资金还是有吸纳的意愿，但这些资金既没有长期锁仓持股的决心，也没有高举高打做多帮人抬轿子的动力。由上面的分析不难看出，这三大主要方向（游资主导的小票炒作就不提了）相互之间的矛盾很大，别说同步共振上攻了，互相不掣肘拖后腿就算不错了，今天其实就是很典型的例子，早盘医药信创板块大涨，大盘强势上攻，但赛道和蓝筹都只是被动跟随，力度明显不足，下午更是连续回落对市场情绪打击很大，如果这几大方向不能保持基本的一致性，那么反弹就很难顺畅的展开，也就只有结构性的机会。

预计周四大盘延续反弹走势，但有冲高回落可能，目前应注意各大板块能否逐渐形成一致性的反弹节奏，如果仍有明显背离那么走势还会不断反复，当然3000点以下已经成为很好的低吸区域，这一点应该是比较明确的。我自己今天略有高抛减仓，目前仓位115%（42.5%融资）。

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