【环球新视野】热门题材内部高低切换明显

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今日盘面分化严重，沪指反弹站上3300点，创业板指午后跌超1%，随后跌幅有所收窄。煤炭、钢铁、有色等资源股走强。ChatGPT概念股冲高回落，汉王科技午后闪崩，股价一度跌停，海天瑞声盘中跌超10%%。两市约2900股飘红，成交9214亿元。北向资金截至A股收盘净流入41亿元。

注册制正式实施，投资者操作依旧。但机构投资者的投资风格却出现了转移。对于将来大量上市的公司，基本面的选择将成为主要研究方向。在此预期中，中长期稳健资金对基本面相对良好的中大市值品种进行了进一步增仓。从盘面上体现就是一二线蓝筹的反复活跃，从北向资金流入的分项数据看也能一睹端倪，沪强深弱相对明显。未来如果持续发酵，以大唯美或将成为未来主流，投资者注意及时转移阵营等。目前看，还不能立刻得出肯定结论。

科技股不断反复出现严重分化，在上周四大幅回撤后，虽然部分分支仍有一定活跃，但已经提醒在操作上需要进行一定甄别，不可再度对科技股大手笔参与之;消费板块昨日走强后今天整固，属于良性整固，可适度加大该板块的参与力度，和极逢低参与和捕捉差价，对白酒、电器等多个分支滚动操，更好的还是选择龙头品种为主进行搏击。新能源板块表现平平，今年光伏行业盛宴的前置条件目前都还差火候，现在属于底部布局期，等待明确的做多氛围出现。

技术面上，沪指今天早盘冲高回落，目前来看属于3220--3310点的区间震荡走势。本周是节后的第四个交易周，历史上这个周的的止跌企稳的概率较大，短线反弹后的回落属于再复务头整体口调过程的预期。随看两会召开的时旧谁近，维稳大素支持大盘不会出现短期大跌可能，可在回落后陆续放大仓位到6-7成左右。

具体操作上，热门题材内部是高低切换明显，只要不去追高，耐心依据趋势低吸，顺趋势防守，短期震荡扰动因素就可以过滤一部分风险。做好交易计划执行就行。总体仓位继续控制在半仓左右并设置略宽松保护位后持股观察，月底左右陆续重新放大仓位操作，并适度倾向于中大市值个股的趋势性交易。根据异动机制也给了明文规定，新增10日100%和30日200%，压制了龙头炒作空间，短期爆发力没那么强，后面主升趋势和断板反包的二波模式更吃香。

关于TOPCon电池产能的扩张，我们预计今年TOPCon电池产能的扩张在150GW以上，捷佳伟创的订单有望超预期增长，同时公司在HJT和钙矿上的布局有望持续推进，这样来看捷佳伟创有望成长为光伏电池技术的平台型公司。一方面短期有比较强的订单提供业绩保障，另一方面有比较领先的布局为后续发展提供支撑，所以捷佳这个位置的性价比、赔率、预期差仍大，目前坚定持有即可。

随着今年硅料开始降价，地面电站逐渐起量，EPC订单量利齐升景气回暖，项目承包商开始大量增招工人，工资比不少基金经理还高，而且地面电站大幅放量和EPC的逻辑在二季度会随着硅料新一轮进一步降价而变得更顺改善更明显，所以具备储能PCS和光伏EPC概念的华自科技现在依然是底部区域而已。