10-22 复盘 —— 缩量权重护盘，静待节点落地

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20251022复盘

指数小幅调整，强于预期。低开后保持承接，但权重出力明显，农业银行14连阳。这里维护指数，制约了风险的释放，那么就耐心等待月末的各类节点落地，给到好的机会才适合博弈，并留意缩量格局下的背离压力如何化解，整体的难度还是比较大。情绪端，大有能源走强、华建集团跌停，高位股也是分化明显，资金选择到上纬新材、天普股份等老人气股反抽避险，思路上也不适合太激进。

硬件，早盘中际旭创新高，午后寒武纪股价超茅台，日内都是兑现点，但也反映了资金对于这批大票的布局。后面业绩验证并确认重塑趋势的话，机会有很多，当前缺少的是确定性，更没有必要追高去强行参与。机器人，中军三花智控维持趋势，这个阶段上很多T链、国内链的品种也适合区分强度，当前板块的机会也是需要买在分歧，拉高时做兑现才主动。半导体，活跃的依然是围绕着股权属性的，之前GKJ的海立股份、电气风电等也是这个思路。存储和预期的接近偏调整，但两个核心都还是红盘，最近三季报披露的也比较多，留意资金的反馈，再考虑布局下一个节点。

深地经济，神开股份、石化机械仍强势，但弹性端德石股份、中裕科技等都是炸板，日内走分歧也是合理的，结合着国改，围绕着俄乌概念的基建等仍然有表现，这里还是按照纯题材的属性来参与，要么尽早参与溢价，要么等待板块分歧后择强，切忌追后排。金属，昨晚黄金期货大跌，这一块高位的震荡加剧，整体的思路仍是沉淀后还有反复，另外就是留意期货联动走强的分支。新能源，调整居多，固态领跌后应该会有个修复，类似于前面先走调整的风电，这里多数品种也是震荡的预期。十五五，临近落地节点，资金的思路多是调整几天后做个回流，核聚变、卫星、脑机、量子等，基本上都是套利的性质。

按照计划以博弈为主，拉高做高抛，主流方向明显调整的做低吸，仓位变化不大。减硬件，加机器人、半导体，减抱团，博弈反制，减医药，还是按照轮动的思路来反复做，并控制仓位。关于明天，缩量护盘本身仍是风险积累的过程，这种格局下激发市场合力的难度比较大，要么用时间来完成各类节点的消化，要么就需要通过风险释放的方式来完成，如果选择后者，这个阶段的护盘会加大调整时的烈度，注意规避这类压力，供参考。