缩量反弹下周如何运行 观焦点

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2025年11月28日星期五大盘低开5点以3870点开盘，小幅震荡下探至全天最低点的3856点之后逐级攀升，随后走出小幅震荡整理的走势；下午开盘小幅震荡回落之后走出逐级震荡攀升的走势，尾盘报收于全天最高点的3888点，上涨13.34点，成交量萎缩至6457亿元，收出一根小阳线。大盘今日缩量反弹收出小阳线，那么，下周大盘将会如何运行呢？

大盘上周以一根低开长阴形成向下破位的走势，本周一继续下探至3816点获得支撑，随后维持小幅震荡回升的走势，但依然未能收复60日均线，且上周五所留下的向下跳空缺口始终未能回补，成交量也出现了明显的萎缩，一方面表明市场杀跌动能的减弱，另一方面也表明市场主动性做多动能不足，大盘处于一种弱势整理的状态，等待方向性的选择。但大盘已经形成了向下破位，已经确立了一波中级调整的开启，所以方向性选择的余地有限。

在大盘已经确立向下破位并开启中级调整的情况下，所谓的方向性选择不外乎是反弹的高度究竟有多大，一旦反弹的力度不及预期，则大盘再度加速回调的概率就会增加，而市场所期待的无非是大盘强势反弹并再度启动上升行情。从目前的市场形势来看，中短期均线已经形成死叉向下运行的态势，大盘想要再起升势的难度更大，首先需要确认下档支撑的有效性，然后才能逐渐营造新的上升行情。本周大盘具有探底企稳的迹象，关键就看下周。

今天大盘缩量反弹，成交量已经创出8月5日以来的地量，这种缩量反弹本身就意味着市场对后市行情的谨慎心态，且从本周走势来看，多空双方显然都对后市行情难以把握，空方不敢大举做空，多方不敢全力做多，达成一种微妙的平衡状态，都在等待市场消息面的进一步明朗，但总体上对多方不利，毕竟临近年底，大资金已经完成了全年任务，不需要在年底之前冒着风险去做多盈利，而空方也不肯承担大举做空的政策风险，形成弱势平衡。

既然如此，下周大盘的走势只怕依然难以摆脱这种矛盾的状态，一旦大盘继续反弹收复60日均线并主动回补缺口，就会面临更大的抛售压力，且多方也缺乏足够的力量重新启动一轮上升行情，除非是消息面和政策面出台更多更大的利好刺激，而在消息面保持相对平静的状态下，就会有利于空方，所以下周走势总体而言并不看好，重点依然是观察反弹的力度，收复60日均线的希望很大，但回补缺口的难度不小，逢高减仓依然是主要的应对策略。

虽然梁祝对下周大盘走势并不太乐观，但也并不悲观，理由就在于此波行情是政策所主导的一波中长期上升行情，现在的调整即便是演变为中级调整，也不会改变中长期上升趋势，调整结束之后依然有望再起升势并再创新高。从短线来看，从本周开始的反弹结束之后很可能还会有二次探底的过程，但下探的幅度不会太大，最多是考验半年线的支撑，而梁祝以为跌破60日均线就已经进入诱空的范畴，如果大盘真回探半年线必然是难得的低吸机会。

现在重点关注的依然是消息面的变化，其次就是领涨板块和成交量的变化。如果有利好消息的刺激，有新的领涨板块出现，且成交量再度放大，那么，大盘就有望迎来强势反弹；但如果消息面保持平静或者是有利空消息，主流板块依然反弹乏力甚至再度出现杀跌，则不管成交量是否放大，大盘都将加速回调，区别在于放量杀跌反而有望成为最后的诱空，缩量下跌则意味着跌势的延续。从这个角度来说，成交量的变化对后市走势具有重要参考价值。

因此，大盘今天的缩量反弹且成交量创出3600点以来的地量意味着市场杀跌动能的不足，但同时也表明做多意愿的降低，现在大盘走势主要取决于消息面和政策面的变化，如果没有利好刺激，大盘大概率维持弱势反弹的走势，即便是有利好消息也要谨防利好兑现变利空；一旦有利空消息则难免出现加速回调的走势，所以下周走势并不乐观，反弹依然要高抛。