“碳排放双控”制度建设进行时，化工供给端或为核心受益环节，化工行业ETF易方达(516570)低费率投资工具备受关注

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价格表现：2025年12月开始中国化工品价格筑底回升，价格水平出现趋势性反转。截至26/1/30，中国化工品价格指数涨至4120，周环比上涨1.1%，月环比上涨4.8%。12月化学原料及化学制品制造业PPI同比为-4.8%，较上月收窄0.4pct，化学纤维制造业PPI同比为-6.9%，较上月收窄0.9pcf。其中，橡胶，尿素、磷酸一铵、PX、PTA等价格中枢近期均有上移。

产业趋势：石化化工行业是我国资源—制造业再通胀的核心环节，正逐步迎来产业基本面右侧起步阶段的布局窗口期：1、长周期固定资产投资转负，产能周期筑顶有望释放盈利空间，2、政策力度超预期，“十五五”期间在全面实施碳排放双控政策的积极引领下，高耗能企业产能天花板逐步显现，化工供给端有望率先受益，3、“控增量、减存量、管过程”，石化化工“反内卷”“稳增长”措施趋于立体化，提升产业复苏斜率，4、海外需求向上伴随产能退出，出口有望从以价换量转到量价齐升，中国工业力迎来估值重塑，5、需求端受益于新旧动能转换，化工新材料有望为产业需求改善注入弹性。

相关产品：化工行业ETF易方达（516570，场外联接A/C:020104/020105）一键打包三桶油、万华化学等石油石化、基础化工产业龙头，2023年以来收益表现在可比化工行业指数中保持领先。指数构成中PX-PTA-长丝产业含量高，直接受益于反内卷显效下产品涨价预期。化工行业ETF管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于石化化工板块的同类ETF产品，较低的费率能够有效为投资者降低成本支出，以更高性价比布局石化化工产业供需两端共振向好发展机遇！

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