焦点讯息：博时量化平衡混合A：2025年上半年末换手率达1122.64%

AI基金博时量化平衡混合A（004495）披露2025年半年报，上半年基金利润858.72万元，加权平均基金份额本期利润0.0437元。报告期内，基金净值增长率为3.17%，截至上半年末，基金规模为2.8亿元。

该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.533元。基金经理是黄瑞庆，目前管理4只基金。其中，截至9月3日，博时量化多策略股票A近一年复权单位净值增长率最高，达53.02%；博时量化平衡混合A最低，为25.93%。

基金管理人在中期报告中表示，在行业结构方面，预计将继续在估值和盈利两个主要矛盾的影响下不断轮动。例如钢铁行业上半年利润增长较好，市场也非常关注“反内卷”的主题投资，光伏设备等相关行业也都可能会受到市场更多关注。有一些行业前几年相对估值偏低，近两年得到显著修复，且利润增长仍有压力的，例如银行等行业可能在未来会遇到风格转换带来的阶段性压力。

(相关资料图)

截至9月3日，博时量化平衡混合A近三个月复权单位净值增长率为9.15%，位于同类可比基金49/630；近半年复权单位净值增长率为11.67%，位于同类可比基金27/630；近一年复权单位净值增长率为25.93%，位于同类可比基金30/630；近三年复权单位净值增长率为7.17%，位于同类可比基金338/561。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为21.82倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.68倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.34倍，同类均值为1.59倍。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.15%，加权年化净资产收益率为0.08%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1746，位于同类可比基金304/546。

截至9月3日，基金近三年最大回撤为18.66%，同类可比基金排名22/538。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为13.95%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为35.36%，同类平均为18.92%。2024年三季度末基金达到39.79%的最高仓位，2025年一季度末最低，为22.61%。

截至2025年上半年末，基金规模为2.8亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计2530户，合计持有1.96亿份。其中管理人员工持有1.2万份，占比0.01%，机构持有份额占比90.65%，个人投资者占比9.35%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约1122.64%，持续高于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、中国平安、五粮液、美的集团、新易盛、招商银行、宁德时代、京东方A、中远海控、南山铝业。

核校：孙萍