今日市场面临真正的考验（9月3日早评） 今日报

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早上好！昨日深成指失守5日均线，两市合计成交28750亿元环比增加；60分钟图显示，各股指均失守5小时均线，60分钟MACD指标均呈现死叉状态。沙漠雄鹰认为，从形态来看，三连阳之后，市场顺势调整，究其原因还是短周期技术指标出现背离信号所致，如深成指60分钟MACD指标近一周在高位出现连续两次死叉，不过当下仍属于上升途中的次级别箱体震荡，以沪指为例，只要不跌破3761点，则新高只是时间问题。9月市场保持震荡上行的概率较大，但是斜率较8月份可能会相对放缓。目前驱动上行的关键力量来自于赚钱效应积累后，持续的增量资金流入所形成的正反馈。短线形态看，后续可以观察两个点位，一是8月26日的高点3888点，二是8月28日的低点3761点。如果向上突破3888点，则意味着近期的震荡基本结束。如果向下跌破3761点，则意味着调整时间将延长。

今日消息面：今日凌晨美股收跌。道琼斯指数跌0.55%，标普500指数跌0.69%，纳斯达克综合指数跌0.82%。大型科技股普跌，热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.52%。

技术分析，昨天沪深三大指数集体调整，沪指跌0.45%，深成指跌2.14%，创业板跌2.85%。上市公司跌多涨少，1200家公司红盘，4000多家公司下跌。板块方面，午后红利股逆势活跃，黄金概念延续强势， 机器人概念拉升，纺织服装板块走强，算力硬件概念午后跌幅扩大。沙漠雄鹰认为，昨天深成指失守5日均线，两市合计成交28750亿元环比增加；60分钟图显示，各股指均失守5小时均线，60分钟MACD指标均呈现死叉状态，随着“九三”窗口的临近，短线获利筹码只会越来越松动，外部干预力量也必须花费更多的“精力”才能达到有效托举的效果。从实盘表现来看，今天的干预更像是老韭菜熟悉的“托而不举”。市场在巨额成交量的支持下继续保持结构性行情，由于中报业绩刚刚落下帷幕，机构调仓换股仍在进行中，沪指收复3800点创10年新高，科技成长方向出现爆发式上涨，少数个股炒作过热引发市场担忧。本周下半周，倘若上证指数再创新高，则意味着最近一周的震荡正式告一段落，后续就是挑战2007年与2015年两轮大牛市高点的连线，即6124点至5178点的连线。当前，该连线的点位在3916.5点附近，距今点位也就1%出头。从昨天收盘形态来看：只有深指的收盘价小破5日线，沪指与创指都还站在5日线上方，理论上尚未破坏短线强势，但真正的考验在今日：重要时间窗关闭后，市场会不会按照自身运行规律来选方向呢？同时，近日市场将面临“时间窗口”叠加，例如6日是中元节；7日是白露；8日是血月等等。阴气过重，谨慎提防！

热点分析：当前回踩属于良性调整，是市场的自我整理，回调是更好的机会，并不意味着更大的一个风险。同时本轮回调将为年底跨年行情作准备，随着十一、年末节点的临近，市场或将展开新一轮春季攻势。”对于当前市场焦点关注的AI、人形机器人板块，长期看，人形机器人仍处于从0到1阶段，未来机会在于智能化水平提升和应用场景突破。如果人形机器人在某个场景的应用取得积极进展，形成产业闭环，将会对人形机器人逻辑的增强形成强力推动。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2025年9月3日凌晨 于深圳

每日叮咛：周三 9月3日 农历七月十二 乙巳年 甲申月 乙亥日。乙木阴柔，生在初秋，金气暗克，宜平和稳健，力求安定。要因势利导，志在长远，宜静待时机，不宜合作聚会、谈判交易、远行搬家、施工建造、开业庆典、婚姻嫁娶等事。吉方在西北方位，选择此方位行事吉。属相为巳蛇、申猴和亥猪的易有麻烦阻挠，宜稳固静守，保持谨慎。