当前市场调整的两种模式（9月4日早评） 要闻

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早上好！昨日三大指数午后分化收盘涨跌不一，沪指跌1.16%，深证成指跌0.65%，创业板指涨0.95%。两市个股跌多涨少，下跌个股超4500只；两市全天成交2.36万亿元，较上一日缩量成交5109亿元，内资主力资金净卖出891.3亿元。沙漠雄鹰认为，从当前市场的形态来看，三大指数继续走弱的概率都在加大。例如，沪指以一根缩量中阴线砸穿了5-10日线的联合支撑，如果不能快速向上反包（注意，仅仅是修复还不行），则后市大概率将展开日线级别的回调，因为当前沪指日线MACD指标已开始死叉。再例如，深指收盘勉强站上了10日线，但10日线本身还在上行中，明天一开盘就会面临“能否守住10日线”的考验。同时，创指技术面看起来最强，但谁也说不清这是“市场的认可”还是“重任的担当”——假如接下来市场自身运行规律开始占据主导地位，短线反而更要防备报复性下修（俗称“补跌”）——关键就看能否站稳5日线。另外，近日市场将面临“时间窗口”叠加，例如6日是“中元节”；7日是“白露”；8日是“血月”等等。阴气过重，继续谨慎提防为宜，大家耐心度过这些“时间之窗”！

今日消息面：今日凌晨美股涨跌不一。道琼斯指数跌0.05%，标普500指数涨0.51%，纳斯达克综合指数涨1.02%。大型科技股多数走高，热门中概股收盘涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.19%。

技术分析，昨天大盘已跌破 5 天和 10 天均线，今日需重点关注 20 天均线的支撑力度，预计 3800 点附近将展开激烈争夺。创业板昨天高开，小幅震荡后迎来一波快速拉升，冲至 2924 点后开始回落，上午整体呈现宽幅震荡态势。下午开盘后，创业板主要围绕周二的收盘点位小幅上下震荡，14 点之后在宁德时代、中际旭创、新易盛等权重股的带动下快速拉升，高位股试图进一步打开上行空间，目前关键在于中位股是否会跟进。最终昨天创业板收出一根带上下影线的小阳线，且仍站在 5 天均线上方，今日需关注 5 天均线的得失情况。综合来看，沪指如果向下跌破8月28日的低点3761点，则意味着调整时间将延长、调整空间将有所加大。除了指数点位之外，还需要关注调整的时间。一般来说，调整分两种情况：一是调整幅度不大，但调整的时间略长；二是调整幅度大，但调整的时间短。

热点分析：当前AI 已在多领域实现广泛应用：其一，AI 已融入 CAD 和 CAE 软件，且在施工与建筑设计中普及；其二，数字人是应用落地最快的领域之一，如主持人、直播带货、数字人明星等场景均有涉及；其三，AI 与游戏产业结合后，AI 画图能大幅提升游戏创意策划效率；此外，“音乐 + AI” 模式可快速谱写优美旋律。这些应用形式的落地效率较高，只需将通用大模型接入 API 并向上层应用拓展，就能显著提升效率。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2025年9月4日凌晨 于深圳

每日叮咛：周四 9月4日 农历七月十三 乙巳年 甲申月 丙子日。丙火热烈，身在初秋，财气旺盛，易得贵人相助，利于事业进步，锐意进取。适宜拜会尊长、求助疏通、求财经营、事业拓展、筹谋规划等。丙子之日，大忌建造或维修厨房、灶具等。吉方在西南方位，选择此方位行事吉。属相为卯兔、午马和未羊的易有阻隔妨害，要多加谨慎，不宜举大事。