信创强势反转背景下，三六零是成长路径清晰的数字安全优质标的

10月27日盘后，360发布了2022年三季度业绩公告，虽然由于全球资本市场整体下行，造成了360对联营企业和合营企业的投资收益下降，使得净利润阶段性承压。但长期来看，在国家数字中国的战略大方向指引下，360全面聚焦数字安全的清晰战略路径，加上高达218.79亿元的充裕现金储备，使得360的后续成长动能颇为强劲。

(资料图)

信创率先开启反转趋势，二十大再次强调数字中国建设

首先根据同花顺信创板块指数表现，截至10月27日收盘，在过去两周多的时间内，信创指数最高上涨了28.9%，而同时期上证指数最大涨幅仅5.6%，且截至10月27日收盘，上证指数已基本抹去其5.6%的涨幅。因此，信创板块无论是涨幅空间，还是强势表现的延续性均大幅领先市场大盘，其背后是投资者真金白银的入场资金增加的支持。

信创指数走势  来源：同花顺

投资者踊跃投资信创板块的信心则是来自于对国家信创产业发展大方向的看好。

“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”。这段话是二十大报告中，关于建设现代化产业体系章节中对数字经济建设的强调。

国家互联网信息办公室发布的《数字中国发展报告（2021年）》显示，2017年到2021年，我国数字经济规模从27.2万亿元增至45.5万亿元，总量稳居世界第二，年均复合增长率达13.6%，占国内生产总值比重从32.9%提升至39.8%。

显然，数字经济被视作未来中国经济发展的重要驱动，特别是随着数字化向实体经济各行业的深化融合，数字产业正在逐步迎来更多数字化服务需求，产业中优质的数字服务商有望享受这一红利。

数字安全成为数字经济核心细分赛道

值得关注的是，“安全”的表述在二十大报告中对比十九大时出现显著上升的态势，这也并不难理解。无论是以俄乌冲突为代表的全球地缘政治冲突加剧，亦或是中美博弈升级，国家安全、经济安全均成为当下的重要议题。

结合前面对数字经济战略地位的表述，考虑其未来承载着越来越高价值的经济信息、技术信息，数字化信息受到入侵、盗窃、挟持等安全问题的挑战也将愈发多起来。故笔者认为，数字安全的必要性，决定了它与数字经济相伴而生的特点，数字经济越发达，数字安全服务的需求也将相应增长。

360是全球数字安全头部企业，全面聚焦数字安全服务

360在大型客户方面强大的业务覆盖，是其数字安全能力的最好证明。根据中报，截至2022年6月底，360在中央部委的用户覆盖率已达90%，中央企业用户覆盖率达80%，大型金融机构的用户覆盖率达95%，运营商覆盖率达100%。

多年持续高强度的研发投入构成了360出色的数字安全技术实力，截至目前360研发累计投入近200亿，建立了成熟的数字安全服务体系和专业团队，能够支撑起数字安全业务的可持续开拓。

更重要的是，今年9月，360创始人周鸿祎发布公司全员信，宣布聚焦三大战略，握拳聚力，进一步清晰了公司的长期成长路径：聚焦构建以“看见”为核心的安全运营服务体系；成立城市产业事业群，加速城市产业拓展；面向4000万中小微企业提供“拎包入住”式的SaaS基础服务，助力数字中国战略发展。目前，360试水推出的“企业安全云”SaaS服务已获得近百万用户。

联系之前提到国家数字经济发展的大方向，以及投资者对于信创产业长期价值的高度认可，笔者认为，360作为数字安全领域的头部企业，拥有良好的技术能力和客户资源，未来业绩成长确定性高，属于有广阔想象空间和稳健业绩支撑的优质投资标的，建议投资者对公司数字安全业务的开拓进行持续跟踪关注。